Рубль «отвязался» от нефти

Курс доллара к рублю на Московской бирже вырос по сравнению с уровнем закрытия предыдущих торгов на 2,48 руб. и составил 81,04 руб., превысив максимум 16 декабря 2014 г. на отметке 80,1 руб, сообщает ТАСС. Официальный курс, установленный ЦБ РФ на четверг, при этом ниже: курс евро к рублю вырос на 1,7 рубля — до 87,0341 рубля, курс доллара — на 97,5 копейки, до 79,4614 рубля, следует из данных Банка России. Очередное подешевение рубля психологически важно именно упомянутым преодолением максимума, хотя с фундаментальной точки зрения это величина достаточно условная. Все же к перспективе рубля сейчас, конечно, привлечено еще более пристальное внимание
До начала масштабного падения рубля, долгое время, стоимость барреля нефти в рублях была неизменной и составляла примерно 3500 рублей за баррель, прокомментировала для «Эксперт Online» ситуацию с курсом редактор отдела экономики журнала «Эксперт» Евгения Обухова. Когда цена на нефть начала снижаться, стал дешеветь и рубль по отношению к доллару. Но рыночная стоимость нефти снижалась быстрее, чем курс рубля, так что по отношению к баррелю рубль подрастал. Новым ориентиром стал уровень в 2500 рублей за баррель.

Если подсчитать рублевую стоимость барреля по курсу ММВБ на конец дня 20 января, исходя из стоимости Brent $27,7, мы получим 2244,5 рублей за баррель. Это означает, что рубль, несмотря на очередное снижение его курса, продолжает дорожать «в баррелях». Если исходить из прежнего соотношения 2500 руб./барр., то курс рубля был бы уже 90 рублей за доллар.
Итак, рубль снижается, но все меньше по сравнению с тем, как снижается нефть. Возможно - считает эксперт - он уже «отвязался» от нее, или это произойдет вскоре. Пока в полной мере мы этого не видим. Во всяком случае, начиная с 35 рублей за баррель рубль уже не так «летел вниз».

Возможный новый уровень поддержки
В то же время, отмечает Евгения Обухова, рынки находятся сейчас в неизведанной области курсовых значений, исторических максимумов больше нет. Прежний был зафиксирован в декабре прошлого года. Тогда денежные власти бросились активно поддерживать рубль, сейчас принята политика плавающего курса. Поэтому прогнозировать развитие событий мало кто берется. Правда ЦБ дал понять, что начнет поддерживать курс на уровне 90 руб./долл. Но рубль может остановиться и раньше. Хотя, уже утром 21 января, на информации о запасах нефти в США, ее цена может опять «поехать» вниз, так как есть ожидания высоких запасов. Скоро это станет ясно.

Против рубля - опасно
По мнению эксперта, игроков против рубля могут остановить два фактора. Во-первых, в декабре 2014 года они «обожглись» на пике курсового значения, которое вернулось только более года спустя. То есть те, кто покупал тогда доллары по 80 руб., должны были все это время «сидеть» в этих долларах, чтобы вернуть номинально ту же сумму в рублях. Кроме того, по имеющейся информации денежные, и не только денежные власти предупредили тогда российские банки, чтобы они не предпринимали действий против рубля, и это предупреждение, фактический запрет, сохраняет силу.

Кстати, банки сейчас несут потери из-за дешевеющего рубля, оттого, что с 1 января с. г. соответствующие банковские нормативы рассчитываются не по фиксированному на определенном уровне курсу, а по плавающему. В принципе эта мера должна была еще больше охладить банки в отношении продаж рублей. 20 января банки обратились в ЦБ с письмом с просьбой об оказании экстренной помощи, прежде всего – возврата к прежнему методу расчета норматива по льготному курсу.

Интрига-2003
Возможно кстати, предполагает эксперт, что ЦБ поддерживает рубль без особого шума уже сейчас и какое-то время ранее, и именно поэтому он так отстает в падении от нефти. Если банки, которым сейчас плохо и которые вняли запрету на антирублевую игру, не мешают Центральному банку сдерживать падение национальной валюты, то для этого может быть достаточно и небольших интервенций.
Следует обратить также внимание, что ЦБ практически не предпринимает словесных интервенций, но все же 20 января глава Центробанка Эльвира Набиуллина сочла нужным сказать, что курс "близок к фундаментально обоснованному". Еще одна "интервенция" пришла со стороны: «Наибольшее укрепление доллара, скорее всего, уже произошло, и мы, возможно, не увидим дальнейшего значительного роста», — сказал экс-глава ФРС Бен Бернанке в ходе Азиатского финансового форума в Гонконге. Хотя конечно, эта оценка важна прежде всего для зон евро, йены и некоторых других. Тем не менее существует правило дорогого доллара - дешевой нефти, и наоборот.

Что касается масштабных собственно валютных интервенций, то решится ли на них Банк России, или нет, зависит по-видимому от его оценки их эффективности. Слишком большая трата резервов опасна сама по себе, слишкой небольшой может не хватить.

В 2004 году, напомнила Евгения Обухова, нефть стоила, как сейчас. Теперь все ждут цены нефти 2003 года. И трудно сказать, какой же тогда будет курс.

Источник